首页>>新闻频道>>产经天地>>  正文

古中人:东方证券看好远东宏信 目标价11.45港元

2021-05-04 09:27:19 来源:中金在线香港特约 作者:古中人

分享: 米兰国际
  中国五一假期虽然令港股北水暂停,但内地宏观经济表现良好,消费零售意欲旺盛,势必令市场对后市走势更添信心。随着整体经济增长有望加速,传统行业的复苏势头必更明显。其中,在中国融资租赁行业具有领导地位的远东宏信(3360)可以留意。

  近日,东方证券首次覆盖远东宏信,指公司所处的融资租赁行业成长前景广阔,市场集中度提高,其龙头优势凸显。再者,融资租赁行业与宏观经济呈现高度相关性,疫情影响无碍长期发展。

  同时,低利率、 货币宽松、行业监管趋严对专业程度高的大型企业构成利好。而中国租赁市场目前的渗透率仅 7.8%,行业 CR6 未达 10%,渗透率及集中度皆有待进一步提升。此外,近 12 年中国融资租赁业务的全球市场占有率 CAGR 高达 18%, 预计租赁行业上行周期将至,龙头公司更多享受成长红利。远东宏信围绕融资租赁业务,构建产融结合双轮驱动共推业绩稳步上升可期。

  远东宏信是央企中化集团旗下的综合性金融服务平台,长期以产业视角开展金融业务,金融和产业有机结合可发挥整合优势。公司过去九年营收、净利润和生息资产规模 CAGR 高达 21%、13%和 20%,ROE 稳定在 13%-15%,坚实的业绩基础反映公司优秀的营运效益。目前,公司在融资租赁业务的细分领域如医疗、文旅产业等保持原有优势之外,城市公用领域于近年亦见强劲发展势头,尤其在基建、公用设备方面快速抢占市场份额,形成新利润增长点。

  近年来,远东宏信在金融创新业务布局加速且开始贡献利润,打造综合金融服务体系变现资管能力。远东宏信建设产业资产规模全国第一,规模优势延迟释放利润率仍有上升空间,同时业务有望拆分上市提振估值。至于宏信健康的产业运营与金融端产生协同效应,双轮驱动构成良性循环。

  弱周期业务提升行稳致远,金融创新加速资源整合

  东方证券指公司较高的杠杆率与利差水平带来高而稳的ROE表现。远东宏信多年深耕产业,专业化运营让其在多行业的租赁市场中占领了绝对优势。再者,公司的债务结构持续优化,融资成本低于行业水平。在行业去杠杆背景下,远东宏信更主动调节资产规模,优化资本效率。与此同时,远东宏信亦广泛拓展创新类金融业务,提升资本利用效率,强化综合竞争优势。

  东方证券采用历史估值法,以公司近 5 年来历史 PE 估值中枢为 7.42倍,作为 21 年目标估值,对应目标价 11.45 港元。东方证券首次覆盖远东宏信,并给予「买入」评级。按昨天收市价8.8港元计,潜在上行空间达30%,可作参考。

  

为您推荐

点击加载更多

沪深港通十大成交股

沪股通港股通(全)深股通

序号 简称 买入量 卖出量 成交额
序号 简称 买入量 卖出量 成交额
序号 简称 买入量 卖出量 成交额

热门文章

网站地图 华尔街 大家旺娱乐欢迎您 欧洲网上娱乐场
申博洗码佣金 申博在线太阳 申博棋牌游戏下载 菲律宾沙龙登入
彩票77三分彩计划登入 澳门新葡京酒店官网 申博电子游戏 申博娱乐现金登入
李宗盛演唱会 qq十三张娱乐 逍遥坊国际娱乐 欢乐谷娱乐最新网址
十三张娱乐网址 欧洲娱乐场9699777 鸿利会娱乐网 京城会娱乐平台登录
438psb.com 155DC.COM 1113889.COM 3333ib.com 304psb.com
958PT.COM XSB558.COM 588BBIN.COM DC957.COM XSB595.COM
175SUN.COM 587XTD.COM 168jbs.com 688PT.COM 158jbs.com
700xsb.com 618cw.com 118jbs.com 595PT.COM 8CYS.COM